د قیمتي فلزاتو بیې بې طرفه وې. که څه هم د سرو زرو، سپینو زرو، پلاټینیم او پالادیوم بیې له وروستیو ټیټو څخه بیرته راګرځیدلي دي، خو لوړې شوې نه دي.
ما د ۱۹۸۰ لسیزې په لومړیو کې د قیمتي فلزاتو په بازار کې خپل مسلک پیل کړ، د نیلسن او بنکر د ناکامۍ وروسته چې د سپینو زرو انحصار یې تعقیب کړ. د COMEX بورډ پریکړه وکړه چې د هنټس لپاره قوانین بدل کړي، کوم چې د راتلونکي پوستونو کې اضافه کول، د ډیرو پیرودلو لپاره حاشیه کارول او د سپینو زرو نرخونه لوړول. په ۱۹۸۰ کې، د یوازې د تصفیې قانون د بیل بازار ودراوه او نرخونه راټیټ شول. د COMEX د مدیره پلاوي کې اغیزمن سټاک سوداګر او د قیمتي فلزاتو مخکښ پلورونکي شامل دي. پوهیدل چې سپین زر د سقوط په حال کې دی، د بورډ ډیری غړو سترګې پټې کړې او سر یې وخوځاوه کله چې دوی د خپلو سوداګریزو میزونو خبر ورکړ. د سپینو زرو د کړکیچنو وختونو په جریان کې، مخکښو شرکتونو خپل بخت د لوړو او ښکته کیدو له لارې جوړ کړ. فیلیپ برادرز، چیرې چې ما د ۲۰ کلونو لپاره کار کاوه، د قیمتي فلزاتو او تیلو په سوداګرۍ کې دومره پیسې وګټلې چې د وال سټریټ مخکښ بانډ سوداګرۍ او پانګونې بانکدارۍ اداره، سالومن برادرز یې واخیست.
د ۱۹۸۰ لسیزې راهیسې هر څه بدل شوي دي. د ۲۰۰۸ کال نړیوال مالي بحران د ۲۰۱۰ کال د ډوډ-فرانک قانون ته لاره هواره کړه. ډیری احتمالي غیر اخلاقي او غیر اخلاقي کړنې چې په تیرو وختونو کې جواز درلودې غیرقانوني شوي دي، د هغو کسانو لپاره چې له دې کرښې څخه تیریږي جریمې څخه تر زندان پورې سزا لري.
په عین حال کې، په وروستیو میاشتو کې د قیمتي فلزاتو په بازارونو کې تر ټولو مهم پرمختګ د شیکاګو په یوه متحده ایالاتو فدرالي محکمه کې وشو، چیرې چې یوې منصفه پلاوي د JPMorgan دوه لوړ پوړي اجرایوي رییسان په څو تورونو مجرم وپیژندل، پشمول د دوکې، د توکو د نرخ لاسوهنې او د مالي ادارو سره د درغلۍ کولو. ... میکانیزم. تورونه او محکومیتونه د قیمتي فلزاتو د راتلونکي بازار کې د سخت او ښکاره غیرقانوني چلند سره تړاو لري. دریم سوداګر به په راتلونکو اونیو کې له محاکمې سره مخ شي، او د نورو مالي ادارو سوداګر لا دمخه په تیرو څو میاشتو او کلونو کې د منصفه پلاوي لخوا محکوم شوي یا مجرم موندل شوي دي.
د قیمتي فلزاتو بیې هیڅ ځای ته نه ځي. د ETFS فزیکي قیمتي فلزاتو باسکیټ ټرسټ ETF (NYSEARCA:GLTR) څلور قیمتي فلزات لري چې د CME COMEX او NYMEX څانګو کې سوداګري کیږي. یوې وروستۍ محکمې د نړۍ د مخکښو قیمتي فلزاتو سوداګریز کور لوړ پوړي کارمندان مجرم وموندل. ادارې ریکارډ جریمه ورکړه، مګر مدیریت او اجرایوي رییس له مستقیمې سزا څخه وتښتېدل. جیمي ډیمون د وال سټریټ یو درناوي وړ شخصیت دی، مګر د JPMorgan په وړاندې تورونه دا پوښتنه راپورته کوي: ایا کب له پیل څخه تر پایه پورې خراب شوی دی؟
د دوو لوړ پوړو اجرایوي رییسانو او د JPMorgan پلورونکي په وړاندې فدرالي دعوی د قیمتي فلزاتو په بازار کې د مالي ادارې نړیوال تسلط ته یوه کړکۍ پرانیستله.
ادارې د محاکمې له پیل څخه ډېر مخکې له حکومت سره جوړجاړی وکړ، او بې ساري ۹۲۰ ملیون ډالر جریمه یې ورکړه. په عین حال کې، د متحده ایالاتو د عدلیې وزارت او څارنوالانو لخوا چمتو شوي شواهد ښیې چې JPMorgan "د ۲۰۰۸ او ۲۰۱۸ کلونو ترمنځ د ۱۰۹ ملیون ډالرو او ۲۳۴ ملیون ډالرو ترمنځ کلنۍ ګټه کړې." په ۲۰۲۰ کې، بانک د سرو زرو، سپینو زرو، پلاټینیم او پالادیوم په سوداګرۍ کې ۱ ملیارد ډالر ګټه وکړه ځکه چې وبا بیې لوړې کړې او "بې ساري منځګړیتوب فرصتونه یې رامینځته کړل."
JPMorgan د لندن د سرو زرو د بازار یو تصفیه کوونکی غړی دی، او د نړۍ نرخونه د لندن په ارزښت د فلزاتو د پیرودلو او پلورلو له لارې ټاکل کیږي، په شمول د JPMorgan تصدیو کې. دا بانک د متحده ایالاتو COMEX او NYMEX راتلونکي بازارونو او په ټوله نړۍ کې د نورو قیمتي فلزاتو سوداګریزو مرکزونو کې هم یو لوی لوبغاړی دی. په پیرودونکو کې مرکزي بانکونه، د هیج فنډونه، تولیدونکي، مصرف کونکي او نور لوی بازار لوبغاړي شامل دي.
حکومت د خپل دلیل په وړاندې کولو سره د بانک عاید په انفرادي سوداګرو او سوداګرو پورې تړلی و، چې هڅې یې ښې پایلې درلودې:
دې قضیې په دې موده کې د پام وړ ګټې او تادیات څرګند کړل. بانک ممکن ۹۲۰ ملیون ډالر جریمه ورکړې وي، مګر ګټه یې د زیان څخه ډیره وه. په ۲۰۲۰ کې، JPMorgan دومره پیسې وګټلې چې حکومت ته پیسې ورکړي، او له ۸۰ ملیون ډالرو څخه ډیر یې پریښودل.
تر ټولو جدي تورونه چې د JPMorgan درې واړو سره مخ وو، RICO او دسیسه وه، خو درې واړه برائت ورکړل شول. منصفه پلاوي دا نتیجه واخیسته چې عامه څارنوالان په دې کې پاتې راغلي چې دا وښيي چې نیت د دسیسې د محکومیت اساس دی. څرنګه چې جیفري روفو یوازې په دې تورونو تورن شوی و، نو هغه برائت ورکړل شو.
مایکل نوواک او ګریګ سمیت بله کیسه ده. د امریکا د عدلیې وزارت د اګست په ۱۰مه، ۲۰۲۲ کې په یوه مطبوعاتي اعلامیه کې لیکلي:
د الینوای د شمالي ولسوالۍ لپاره یوې فدرالي منصفه پلاوي نن د JPMorgan د قیمتي فلزاتو دوه پخواني سوداګر د اتو کلونو لپاره د بازار د لاسوهنې په سکیم کې د درغلیو، د قیمتي فلزاتو د راتلونکي قراردادونو کې د زرګونو غیرقانوني معاملو په اړه د درغلۍ، د قیمتونو د لاسوهنې هڅې او دوکې په تور مجرم وپیژندل.
د محکمې د اسنادو او شواهدو له مخې، چې په محکمه کې وړاندې شوي، ګریګ سمیت، ۵۷ کلن، د نیویارک د سکارسډیل اوسیدونکی، د JPMorgan د نیویارک د قیمتي فلزاتو څانګې مشر او سوداګر و. مایکل نوواک، ۴۷ کلن، د نیو جرسي د مونټکلیر اوسیدونکی، یو مدیریت رییس دی چې د JPMorgan د نړیوال قیمتي فلزاتو څانګې مشري کوي.
عدلي شواهدو ښودلې چې د می ۲۰۰۸ څخه تر اګست ۲۰۱۶ پورې، مدافعین، د JPMorgan د قیمتي فلزاتو په څانګه کې د نورو سوداګرو سره یوځای، په پراخه فریب، بازار لاسوهنه، او درغلۍ سکیمونو کې ښکیل وو. مدافعین امرونه ورکړل چې دوی یې د اجرا کولو دمخه د لغوه کولو اراده درلوده ترڅو د هغه امر قیمت چې دوی یې د بازار بلې خوا ته ډکولو اراده درلوده، فشار راوړي. مدافعین د سرو زرو، سپینو زرو، پلاټینیم او پیلاډیم لپاره د راتلونکي قراردادونو کې په زرګونو جعلي سوداګرۍ کې ښکیل دي چې د نیویارک مرکنټائل ایکسچینج (NYMEX) او د توکو تبادلې (COMEX) کې سوداګري کیږي، کوم چې د CME ګروپ شرکتونو د توکو تبادلې لخوا اداره کیږي. بازار ته د قیمتي فلزاتو لپاره د راتلونکي قراردادونو لپاره د ریښتیني عرضه او تقاضا په اړه غلط او ګمراه کونکي معلومات ننوځي.
د عدلیې وزارت د جرمونو څانګې مرستیال لوی څارنوال کینیت اې پولیټ جونیر وویل: "د نن ورځې د منصفه پلاوي پریکړه ښیي چې هغه کسان چې زموږ د عامه مالي بازارونو د لاسوهنې هڅه کوي، به محاکمه شي او حساب به ورکړل شي." "د دې پریکړې لاندې، د عدلیې وزارت د وال سټریټ مالي ادارو لس پخواني سوداګر محکوم کړل، پشمول د JPMorgan Chase، Bank of America/Merrill Lynch، Deutsche Bank، Bank of Nova Scotia، او Morgan Stanley. دا محکومیتونه د هغو کسانو د محاکمې لپاره د وزارت ژمنتیا روښانه کوي چې زموږ د اجناسو بازارونو په بشپړتیا کې د پانګوالو باور کمزوری کوي."
د FBI د جرمي تحقیقاتو څانګې مرستیال رییس، لویس کویساډا وویل: "په تیرو کلونو کې، تورنو کسانو د قیمتي فلزاتو لپاره په زرګونو جعلي امرونه ورکړي دي، او د نورو د بدو معاملو د هڅولو لپاره یې دسیسې جوړې کړې دي." "د نن ورځې پریکړه ښیي چې مهمه نده چې څومره پیچلې یا اوږدمهاله پروګرام وي، FBI هڅه کوي هغه کسان عدالت ته راولي چې په داسې جرمونو کې ښکیل دي."
د درې اونیو محاکمې وروسته، سمیټ د قیمت ټاکلو د هڅې یوه، د درغلیو یوه، د توکو د درغلیو یوه، او د مالي ادارې سره د تار درغلۍ اته تورونو مجرم وپیژندل شو. نوواک د قیمت ټاکلو د هڅې یوه، د درغلیو یوه، د توکو د درغلیو یوه، او د مالي ادارې سره د تار درغلۍ لس تورونو مجرم وپیژندل شو. د سزا نیټه لا نه ده ټاکل شوې.
د JPMorgan د قیمتي فلزاتو دوه نور پخواني سوداګر، جان اډمونډز او کریسټین ټرنز، مخکې له دې په اړوندو قضیو کې محکوم شوي وو. د ۲۰۱۸ کال په اکتوبر کې، اډمونډز د سوداګریزو درغلۍ په یوه شمېره او د تار لیږد درغلۍ، د توکو درغلۍ، د نرخ ټاکلو، او په کنیکټیکټ کې د دوکې کولو د دسیسې په یوه شمېره کې ګناه ومنله. د ۲۰۱۹ کال په اګست کې، ټرینز د نیویارک په ختیځه ولسوالۍ کې د درغلۍ کولو د دسیسې په یوه شمېره او د دوکې کولو یوه شمېره کې ګناه ومنله. اډمونډز او ټرنز د سزا په تمه دي.
په سپتمبر ۲۰۲۰ کې، JPMorgan د تار درغلۍ په کولو اعتراف وکړ: (۱) په بازار کې د قیمتي فلزاتو د راتلونکي قراردادونو غیرقانوني سوداګري؛ (۲) د متحده ایالاتو د خزانې د راتلونکي بازار او د متحده ایالاتو د خزانې د دوهم بازار او دوهم بانډ بازار (CASH) کې غیرقانوني سوداګري. JPMorgan د درې کلن ځنډول شوي تعقیب تړون سره لاسلیک شو چې له مخې یې د جرمي جریمو، تعقیبونو او د قربانیانو د جبران په برخه کې له ۹۲۰ ملیون ډالرو څخه ډیر تادیه کړل، د CFTC او SEC په ورته ورځ موازي پریکړې اعلان کړې.
دا قضیه په نیویارک کې د FBI سیمه ایز دفتر لخوا وڅېړل شوه. د اجناسو د راتلونکي سوداګرۍ کمیسیون د تطبیق څانګې پدې مسله کې مرسته وکړه.
دا قضیه د بازار د درغلیو او لویو درغلۍ د مشر، ایوي پیري، او د محاکمې وکیلانو میتیو سلیوان، لوسي جینینګز او کریسټوفر فینټن لخوا اداره کیږي چې د جرمي څانګې د درغلیو څانګې دي.
د مالي ادارې سره د تار له لارې درغلۍ د چارواکو لپاره یو جدي جرم دی، چې تر یو ملیون ډالرو پورې جریمه او تر ۳۰ کلونو پورې د بند سزا، یا دواړه کیدی شي. منصفه پلاوي مایکل نوواک او ګریګ سمیت د څو جرمونو، دسیسې او دوکې په تور مجرم وګڼل.
مایکل نوواک د JPMorgan تر ټولو لوړ پوړی اجرایوي رییس دی، خو په مالي اداره کې یې مشران لري. د حکومت قضیه د هغو کوچنیو سوداګرو په شهادت پورې تړلې ده چې ګناه یې منلې او د سختو سزاګانو څخه د مخنیوي لپاره یې له څارنوالانو سره همکاري کړې ده.
په عین حال کې، نوواک او سمیت په مالي اداره کې مشران لري، چې د اجرایوي رییس او رییس جیمي ډیمون پورې دندې لري. اوس مهال د شرکت د مدیره پلاوي کې ۱۱ غړي شتون لري، او د ۹۲۰ ملیون ډالرو جریمه یقینا یوه پیښه وه چې د مدیره پلاوي په منځ کې یې بحثونه راوپارول.
ولسمشر هري ټرومن یو ځل وویل، "مسؤلیت دلته پای ته رسیږي." تر اوسه پورې، د JPMorgan باورونه هم نه دي خپاره شوي، او د بورډ او رییس / اجرایوي رییس په دې موضوع چوپ پاتې دي. که چیرې ډالر د زنځیر په سر کې ودریږي، نو د حکومتدارۍ له پلوه، د مدیره پلاوي لږترلږه د جیمي ډیمون لپاره یو څه مسؤلیت لري، چا چې په 2021 کې 84.4 ملیون ډالر ورکړي. یو ځل مالي جرمونه د پوهیدو وړ دي، مګر د اتو کلونو یا ډیرو کلونو لپاره تکرار شوي جرمونه بله مسله ده. تر اوسه پورې، ټول هغه څه چې موږ د مالي ادارو څخه اوریدلي دي چې د نږدې 360 ملیارد ډالرو بازار پانګوونې سره کریکټ دي.
د بازار لاسوهنه کومه نوې خبره نه ده. په خپله دفاع کې، د نوواک او ښاغلي سمیت وکیلانو استدلال وکړ چې دا دوکه یوازینۍ لاره وه چې د بانک سوداګر، د مدیریت تر فشار لاندې د ګټې زیاتولو لپاره، کولی شي په راتلونکي کې د کمپیوټر الګوریتمونو سره سیالي وکړي. منصفه پلاوي د دفاع دلیلونه ونه منل.
په قیمتي فلزاتو او توکو کې د بازار لاسوهنه کومه نوې خبره نه ده، او لږترلږه دوه ښه دلیلونه شتون لري چې ولې به دوام ومومي:
د تنظیمي او قانوني مسلو په اړه د نړیوالې همغږۍ نشتوالي وروستۍ بیلګه د نړیوال نکل بازار سره تړاو لري. په ۲۰۱۳ کال کې، یوې چینایي شرکت د لندن فلزي تبادله واخیسته. د ۲۰۲۲ کال په لومړیو کې، کله چې روسیې پر اوکراین برید وکړ، د نکل بیې د هر ټن له ۱۰۰،۰۰۰ ډالرو څخه زیاتې لوړې کچې ته ورسېدې. دا زیاتوالی د دې حقیقت له امله و چې د چین د نکل شرکت د غیر فیرس فلزاتو د بیې په اړه اټکل کولو سره یو لوی لنډ موقف پرانیست. چینایي شرکت ۸ ملیارد ډالر زیان ولید مګر یوازې د ۱ ملیارد ډالرو زیان سره پای ته ورسید. تبادلې د ډیرو لنډو موقفونو له امله د رامینځته شوي بحران له امله په لنډمهاله توګه د نکل سوداګري وځنډوله. چین او روسیه د نکل په بازار کې مهم لوبغاړي دي. په طنزیه توګه، JPMorgan د نکل بحران څخه د زیان کمولو لپاره په خبرو اترو کې دي. سربیره پردې، د نکل وروستۍ پیښه یو لاسوهنه عمل وګرځید چې په پایله کې یې ډیری کوچني بازار ګډونوال زیان سره مخ شول یا ګټه یې کمه شوه. د چینایي شرکت او د هغې تمویل کونکو ګټه د بازار نورو ګډونوالو ته اغیزمنه شوه. دا چینایي شرکت په امریکا او اروپا کې د تنظیم کونکو او څارنوالانو له منګولو څخه لرې دی.
پداسې حال کې چې د سوداګرو د درغلۍ، درغلۍ، د بازار لاسوهنې او نورو تورونو په تور د قضیو لړۍ به نور خلک دې ته اړ باسي چې په غیرقانوني فعالیتونو کې د ښکیلتیا دمخه دوه ځله فکر وکړي، د غیر منظم قضاوت څخه نور د بازار برخه اخیستونکي به د بازار لاسوهنې ته دوام ورکړي. د جیوپولیتیک وضعیت خرابیدل یوازې د لاسوهنې چلند زیاتولی شي ځکه چې چین او روسیه د لویدیځ اروپایی او امریکایی دښمنانو په وړاندې د اقتصادي وسلې په توګه بازار کاروي.
په عین حال کې، مات شوي اړیکې، انفلاسیون په لسیزو کې په خپل لوړ حد کې، او د عرضې او تقاضا اساسات وړاندیز کوي چې قیمتي فلز، چې له دوو لسیزو راهیسې په لوړه کچه کې دی، به لوړې ټیټې او لوړې لوړې کچې ته دوام ورکړي. سره زر، اصلي قیمتي فلز، په 1999 کې په 252.50 ډالرو فی اونس کې ښکته شو. له هغه وخت راهیسې، هر لوی سمون د پیرود فرصت دی. روسیه د اقتصادي بندیزونو په ځواب کې اعلان کوي ​​چې د یو ګرام سره زر د 5,000 روبلو لخوا ملاتړ کیږي. د تیرې پیړۍ په پای کې، د سپینو زرو قیمت په $19.50 ډالرو فی اونس کې له $6 ډالرو څخه کم و. پلاټینیم او پیلاډیم د سویلي افریقا او روسیې څخه سرچینه اخلي، کوم چې کولی شي د اکمالاتو ستونزې رامینځته کړي. اصلي خبره دا ده چې قیمتي فلزات به یوه شتمني پاتې شي چې د انفلاسیون او جیوپولیتیک ګډوډۍ څخه ګټه پورته کوي.
ګراف ښيي چې GLTR فزیکي سره زر، سپین زر، پالادیوم او پلاټینیم بارونه لري. GLTR د هر ونډې په $84.60 کې د $1.013 ملیارد څخه ډیر شتمنۍ اداره کوي. ETF په اوسط ډول هره ورځ 45,291 ونډې سوداګري کوي او د 0.60٪ مدیریت فیس اخلي.
وخت به ووایي چې ایا د JPMorgan اجرایوي رییس د نږدې $1 جریمې او د قیمتي فلزاتو د دوو غوره سوداګرو د محکومیت لپاره څه ورکوي. په ورته وخت کې، د نړۍ د مخکښو مالي ادارو څخه د یوې اوسنی حالت د اوسنی حالت ساتلو کې مرسته کوي. یو فدرالي قاضي به په 2023 کې د محاکمې څانګې په مشوره د سزا ورکولو دمخه نوواک او سمیت ته سزا ورکړي. د جرمي ریکارډ نشتوالی کولی شي قاضي دې جوړې ته د اعظمي حد څخه ډیره ټیټه سزا ورکړي، مګر د شمیرې معنی دا ده چې دوی به خپله سزا پوره کړي. سوداګر د قانون ماتولو په تور نیول کیږي او دوی به قیمت ورکړي. په هرصورت، کب له پیل څخه تر پایه پورې خرابیږي، او مدیریت کولی شي د نږدې $1 ملیارد ډالرو د مساوي پانګې سره وتښتي. په عین حال کې، د بازار لاسوهنه به دوام ومومي حتی که JPMorgan او نور لوی مالي ادارې عمل وکړي.
د هیچټ کموډیټ راپور د اجناسو، بهرنیو اسعارو او قیمتي فلزاتو په برخو کې د مخکښو لیکوالانو لخوا نن ورځ شتون لرونکي خورا جامع اجناسو راپورونو څخه دی. زما اونیز راپورونه د 29 څخه زیاتو مختلفو اجناسو د بازار حرکتونه پوښي او د سوداګرو لپاره د لوړوالي، ټیټوالي او بې طرفه سپارښتنې، د سوداګرۍ لارښوونې او عملي بصیرت وړاندې کوي. زه د نوي پیرودونکو لپاره د محدود وخت لپاره عالي نرخونه او وړیا آزموینه وړاندې کوم.
انډي په وال سټریټ کې نږدې ۳۵ کاله کار وکړ، چې په کې د فیلیپ برادرز (وروسته سالومن برادرز او بیا د سیټي ګروپ برخه) د پلور په څانګه کې ۲۰ کاله شامل دي.
افشا کول: زه/موږ د ذکر شویو شرکتونو سره د ونډو، انتخابونو یا ورته مشتقاتو پوستونه نلرو او پلان نه لرو چې په راتلونکو ۷۲ ساعتونو کې داسې پوستونه واخلو. ما دا مقاله پخپله لیکلې او دا زما خپل نظر څرګندوي. ما هیڅ ډول تاوان نه دی ترلاسه کړی (د الفا لټون پرته). زه پدې مقاله کې لیست شوي هیڅ شرکت سره هیڅ سوداګریز اړیکه نلرم.
اضافي افشا کول: لیکوال د توکو په بازارونو کې د راتلونکي، اختیارونو، ETF/ETN محصولاتو، او توکو سټاکونو کې دندې ترسره کړې دي. دا اوږد او لنډ پوستونه د ورځې په اوږدو کې بدلون مومي.